bwin官网在当前全球经济格局深度调整、国内经济持续转型升级的大背景下，资本市场的动态一直备受各界瞩目。近期，沪指强势突破3800点，创下十年新高，市场情绪随之持续高涨。在此关键节点，宝铨证券董事长曹杰近期在参加上海外滩金融峰会上接受了深度专访，分享了他对未来三年A股市场走势的专业预判，观点独到且发人深省，既对市场前景保持乐观预期，又提醒投资者警惕潜在风险。
八月下旬的A股市场交投气氛极为活跃，沪深北三市成交额连续多日突破2万亿元，一举打破A股历史纪录。上证指数成功突破3800点，十年新高的成绩振奋人心；创业板指、科创50指数表现更是夺目，单日涨幅分别达到3.36%和8.59% ，市场的火热可见一斑。
曹杰在分析当前市场行情时指出，这一轮市场的上涨是由“五路资金”共同推动的。债市、楼市流出的资金，外资的回流，居民存款搬家以及产能过剩行业的转移资金，共同构成了市场源源不断的增量资金来源。这些资金的涌入不仅为市场提供了充足的流动性，也从侧面反映出投资者对A股市场未来发展的信心不断增强。
在这一轮资本的盛宴中，宝铨证券凭借深厚的投研实力和专业的投资策略脱颖而出，取得了令人瞩目的成绩。曹杰透露，2025年一季度和二季度，宝铨证券股票投资收益平均达到62.28%，大幅超越行业平均水平，这一成绩充分展现了宝铨证券在股票投资领域的卓越能力。
自2024年9月24日行情启动以来，宝铨证券整体投资收益率更是持续保持在70%以上，成绩斐然。公司发行的多只私募证券基金产品以及针对二级市场股票的专项资管产品收益率颇为丰厚，在行业内名列前茅。据私募排排网数据显示，截至2025年7月底，有业绩记录的11880只私募证券产品年内平均收益率仅为11.94%，其中86.97%的产品实现正收益。与之相比，宝铨证券的多只产品收益率位居行业前列，领先优势明显，这不仅体现了宝铨证券的专业投资能力，也彰显了其在行业内的权威性和引领地位。
宝铨证券之所以能够取得如此优异的成绩，离不开其专业的投研团队和科学严谨的投资决策体系。公司投研团队汇聚了众多行业精英，他们凭借敏锐的市场洞察力和深入的研究分析，能够及时捕捉市场热点和投资机会，并通过严格的风险控制措施，确保投资的安全性和收益性。同时，宝铨证券注重投资策略的创新和优化，根据市场变化及时调整投资组合，灵活应对各种市场环境，为投资者创造了显著的超额收益。
对于未来三年的A股市场，曹杰保持着乐观的判断。他认为，当前A股市场正处于一轮慢牛长牛行情的起始阶段，这一行情有望持续两到三年。从宏观经济层面来看，中国经济正处于转型升级的关键时期，经济结构不断优化，新质生产力快速发展，为A股市场的长期向好提供了坚实的基本面支撑。随着科技创新的不断推进，新兴产业如人工智能、芯片半导体、电子、通信等蓬勃发展，这些产业不仅代表了未来经济发展的方向，也为投资者带来了丰富的投资机会。
政策层面，政府对资本市场的重视程度不断提高，一系列有利于资本市场发展的政策陆续出台。加强金融监管、鼓励企业创新、支持实体经济发展等政策措施，为A股市场营造了更加健康、稳定的发展环境。政策的支持将吸引更多的资金流入资本市场，进一步推动市场的上涨。
此外，从资金面来看，随着居民财富的不断积累和资产配置需求的提升，资本市场的吸引力日益增强。高盛最新研报指出，中国目前仅有22%的家庭金融资产配置在基金和股票上，潜在资金流入规模超过10万亿元。这意味着中国股市尤其是中小盘股仍具备巨大的上涨空间，未来有望吸引更多的资金入场，为市场的持续上涨提供充足的动力。
曹杰进一步分析道，本轮慢牛长牛行情的核心驱动力在于经济转型和产业升级。以新质生产力为代表的科技成长方向将成为市场持续的热点，人工智能、芯片半导体、电子、通信等行业将迎来快速发展的黄金时期。这些行业的企业在技术创新、市场拓展等方面具有巨大的潜力，有望为投资者带来丰厚的回报。
基于对未来市场趋势的判断，曹杰分析了多条未来三年极具投资价值的主线. 人工智能：作为全球产业升级和经济发展的新型引擎，人工智能在过去一年取得了重大突破。随着后训练环节强化学习的引入，大模型的推理能力大幅提升，产业线的快速发展拐点。未来，人工智能将广泛应用于各个领域，推动传统产业的数字化转型和智能化升级，相关产业链上的企业将迎来爆发式增长，投资机会众多。
2. 创新药：创新药板块的景气度有望持续，“创新+国际化”仍是医药板块的核心发展方向。政策支持、全球竞争力加强和商业化盈利逐步兑现，共同支撑着医药行业景气度持续向上的趋势。随着人们健康意识的提高和对医疗品质的追求，创新药市场需求将不断扩大，具有创新能力和国际化布局的医药企业将在市场竞争中占据优势地位。
3. 半导体芯片：半导体芯片产业的最强主线在于自主可控。在全球半导体产业格局调整的背景下，国内半导体芯片企业正通过不断夯实配套基础，提升协同能力，逐步实现技术突破和产业升级。从芯片设计、制造到封装测试，整个产业链都将迎来发展机遇，尤其是在关键核心技术领域取得突破的企业，将具备巨大的成长空间。
4. 新能源车：新能源车行业景气维持高位，在全球能源转型和环保意识增强的大背景下，新能源车市场需求持续增长。当前，应重点关注周期底部的锂电材料标的，随着行业需求的增长和产能出清，锂电材料企业有望迎来盈利修复。同时，新能源车产业链上的其他环节，如电池技术创新、智能驾驶系统开发等，也蕴含着丰富的投资机会。
尽管对未来市场趋势持乐观态度，但曹杰多次强调投资者在投资过程中务必保持谨慎和稳健。他指出，市场在3800点上方需要一定时间的整固，短期可能存在调整风险。投资者应充分认识到市场波动是常态，避免盲目追高和过度投机，理性看待市场的涨跌。
在投资策略方面，曹杰建议投资者采取“哑铃型”投资组合策略，即平衡配置价值蓝筹与成长弹性资产。价值蓝筹股通常具有稳定的业绩和较高的股息率，能够在市场波动时提供一定的防御性；而成长弹性资产则具有较高的增长潜力，能够为投资组合带来超额收益。通过合理配置这两类资产，投资者可以在追求收益的同时，有效降低投资组合的风险。
此外，投资者应坚持长期投资理念，选择长期看好的领域，通过定投等方式熨平短期波动。定投是一种较为稳健的投资方式，它可以帮助投资者避免因市场短期波动而做出错误的投资决策，通过长期平均成本，实现资产的稳健增值。曹杰特别提醒投资者要回避累计涨幅过大的板块，这些板块往往存在较大的估值泡沫，投资风险较高。相反，投资者可以挑选底部横盘久、涨幅有限的品种，这些品种通常具有较低的估值和较高的安全边际，一旦市场行情启动，有望获得较好的收益。
他形象地比喻道：“牛市行情就像一场马拉松比赛，所有板块都会轮涨，但投资者切忌在比赛中盲目冲刺，追高买入爆炒的高位题材股。只有保持稳定的节奏，坚守基本面锚定，才能在这场比赛中取得优异的成绩。”
宝铨证券的研究团队与曹杰的观点一致，认为A股市场已经确立慢牛长牛趋势。未来三年，市场的赚钱效应将更加显著，但这种效应主要体现为结构性机会，不同板块和个股之间的表现将出现较大分化。因此，投资者需要具备敏锐的市场洞察力和专业的投资分析能力，才能准确把握市场热点和投资机会。
业内多家机构也普遍持类似观点。深圳新里程总经理赖戌播认为：“本轮慢牛长牛行情有望持续两到三年。”前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，经济转型受益的一些新质生产力板块，如算力算法、人形机器人、创新药等上涨持续性强。十大券商的最新市场策略观点也普遍看好后市发展，推荐关注资源、创新药、游戏和军工板块，以及通信、计算机、半导体、传媒等科技领域。这些机构的观点相互印证，进一步表明了市场对A股未来走势的乐观预期，同时也提醒投资者要关注市场结构分化带来的投资机会和风险。
展望未来，曹杰表示宝铨证券将继续秉承专业、稳健的投资理念，充分发挥自身在投研、风控等方面的优势，密切关注市场动态，深入研究行业趋势，为投资者提供更加专业、优质的金融服务。他坚信，在宏观经济持续向好、政策环境不断优化的背景下，未来三年A股市场将迎来更加辉煌的发展时期，为投资者创造更多的财富增值机会。但投资者也应时刻保持清醒的头脑，理性投资，在把握机遇的同时，有效防范风险，实现资产的稳健增长。